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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 14:52 So 19.12.2010 | | Autor: | SarahM84 |
| Aufgabe | 1. Berechnungen ergeben einen intrinsischen Wert der BMW Aktie von 65 € . Die Dividende schätzen sie in den letzten Jahren auf 2,60 € pro Aktie. Den risikoäquivalenten Eigenkapitalkostensatz für das Unternehmen schätzen Sie auf 12%. Die Ausschüttungsquote liegt bei 40% des Kurses der Aktie.
a) Ermitteln Sie einen Schätzwert für die im Aktienkurs enthaltene Wachstumsrate der Dividende.
b) Schätzen Sie welche Rendite der zukünftigen Investitionsprojekte der Markt bei der von ihnen errechneten Zukünftigen Wachstumsrate der Dividende unterstellt.
c) Berechnen Sie den Wert der zukünftigen Investitionsprojekte , welcher im intrinsischen W ert ist. Verwenden sie das NPVGO Modell. |
Ich habe diese Frage in keinem Forum auf anderen Internetseiten gestellt.
Hallo ihr Lieben,
ich würde gerne wissen, ob die folgende Aufgabe korrekt gelöst wurde. Vielen Dank.
Lösung:
a) Schätzwert Wachstumsrate:
g= 0,6+0,12= 0,072 -> 7,2 % Wachstumsrate
b) Schätzwert Rendite
R=2,60/65+0,072= 0,112 -> 11,2%
c) Wert der zukünftigen Investitionsprojekte
A=6,5 *0,6=3,9
deltaEPS=3,9*0,112 = 0,4368
NPV = -3,9+0,4368/0,12=-0,26 €/aktie
Liebe Grüße
Sarah
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(Mitteilung) Reaktion unnötig  | | Datum: | 10:52 Di 21.12.2010 | | Autor: | Josef |
Hallo Sarah,
> 1. Berechnungen ergeben einen intrinsischen Wert der BMW
> Aktie von 65 € . Die Dividende schätzen sie in den
> letzten Jahren auf 2,60 € pro Aktie. Den
> risikoäquivalenten Eigenkapitalkostensatz für das
> Unternehmen schätzen Sie auf 12%. Die Ausschüttungsquote
> liegt bei 40% des Kurses der Aktie.
>
> a) Ermitteln Sie einen Schätzwert für die im Aktienkurs
> enthaltene Wachstumsrate der Dividende.
>
> b) Schätzen Sie welche Rendite der zukünftigen
> Investitionsprojekte der Markt bei der von ihnen
> errechneten Zukünftigen Wachstumsrate der Dividende
> unterstellt.
>
> c) Berechnen Sie den Wert der zukünftigen
> Investitionsprojekte , welcher im intrinsischen W ert ist.
> Verwenden sie das NPVGO Modell.
>
>
> ich würde gerne wissen, ob die folgende Aufgabe korrekt
> gelöst wurde. Vielen Dank.
>
>
> Lösung:
>
> a) Schätzwert Wachstumsrate:
> g= 0,6+0,12= 0,072 0,72 ??? -> 7,2 % Wachstumsrate
Schätzwert für Wachstumsrate = 7,2 % ![[ok]](/images/smileys/ok.gif "[ok]")
Rechnung:
65 = [mm] \bruch{2,6*(1+g)}{(0,12-g)}
[/mm]
g = 0,076923 = 7,69 %
>
> b) Schätzwert Rendite
> R=2,60/65+0,072= 0,112 -> 11,2%
Rechnung:
ROE = [mm] \bruch{g}{b}
[/mm]
ROE = [mm] \bruch{0,076923}{0,60} [/mm]
ROE = 0,128205 = 12,82 %
>
> c) Wert der zukünftigen Investitionsprojekte
> A=6,5 *0,6=3,9 ???
Viele Grüße
Josef
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 16:53 Di 21.12.2010 | | Autor: | Josef |
Hallo Sarah,
c)
Der Aktienkurs nach dem Dividenden-Diskontierungsmodell ist:
[mm] P_0 [/mm] = [mm] \bruch{DIV}{r-g}
[/mm]
Viele Grüße
Josef
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