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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 13:03 Di 05.08.2008 | | Autor: | Timmi |
| Aufgabe | ) Ein Unternehmen habe einen Floater emittiert im Volumen von 50 Mio. . Die Verzinsung auf den Floater erfolgt quartalsweise (Zins: 3-Monats-Euribor + 50 Basispunkte). Die nächste Zahlung ist in 2 und die darauffolgende Zahlung in 5 Monaten fällig.
1) Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future notiere aktuell bei 95,585%.
Welchen Zinssatz kann sich das Unternehmen dann sichern? |
Hallo!
1)
Also die Kursnotierung ist 100-95,585=4,415
Was ich nicht verstehe:was sagen die 95,585% aus? Die Zinsen variieren doch, warum kann das Unternehmen
sich die 4,415% sichern?
Gruß Timmi
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 15:23 Di 05.08.2008 | | Autor: | Josef |
Hallo Timmi,
> ) Ein Unternehmen habe einen Floater emittiert im Volumen
> von 50 Mio. . Die Verzinsung auf den Floater erfolgt
> quartalsweise (Zins: 3-Monats-Euribor + 50 Basispunkte).
> Die nächste Zahlung ist in 2 und die darauffolgende Zahlung
> in 5 Monaten fällig.
> 1) Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future notiere aktuell
> bei 95,585%.
> Welchen Zinssatz kann sich das Unternehmen dann sichern?
>
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> 1)
> Also die Kursnotierung ist 100-95,585=4,415
>
> Was ich nicht verstehe:was sagen die 95,585% aus? Die
> Zinsen variieren doch, warum kann das Unternehmen
> sich die 4,415% sichern?
>
Bei Floatern erfolgt die Anpassung immer vorher, d.h., sind alle drei Monate Zinsen nach dem EURIBOR zu berechnen, bedeutet dies, dass der jeweils aktuelle 3-Monats-EURIBOR für die kommenden drei Monate als Zinssatz zu verwenden ist.
Die Verzinsung von Floating Rate Notes nach dem EURIBOR flat bedeutet, dass der Zinssatz genau dem EURIBOR entspricht. Von Reverse-Floater wird gesprochen, wenn die Verzinsung mit fallendem Referenzzinssatz steigt, beispielsweise wenn die Verzinsung 10 % minus 3-Monats-EURIBOR ist. Wenn der 3-Monats-EURIBOR 4 % beträgt, ist die Verzinsung 6 %. Steigt der EURIBOR auf 8 %, so wird nur noch ein Kupon von 2 % gezahlt.
Der einzige Zinssatz, der heute schon bekannt ist, ist der jetzige aktuelle Zinssatz.
Viele Grüße
Josef
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(Frage) beantwortet | | Datum: | 15:53 Di 05.08.2008 | | Autor: | Timmi |
Hallo Josef!
Vielen dank zu nächst!
1)
> Also die Kursnotierung ist 100-95,585=4,415
>
> Was ich nicht verstehe:was sagen die 95,585% aus? Die
> Zinsen variieren doch, warum kann das Unternehmen
> sich die 4,415% sichern?
>
Bei Floatern erfolgt die Anpassung immer vorher, d.h., sind alle drei Monate Zinsen nach dem EURIBOR zu berechnen, bedeutet dies, dass der jeweils aktuelle 3-Monats-EURIBOR für die kommenden drei Monate als Zinssatz zu verwenden ist.
Alles klar! Das erklärt die Zinssicherung des Unternehmens für 3 Monate.
Hier mal dei Komplette Aufgabe: Vielleicht verstehst Du dann mein Problem besser!
3) Ein Unternehmen habe einen Floater emittiert im Volumen von 50 Mio. . Die Verzinsung auf den Floater erfolgt quartalsweise (Zins: 3-Monats-Euribor + 50 Basispunkte). Die nächste Zahlung ist in 2 und die darauffolgende Zahlung in 5 Monaten fällig.
1) Welche Zinsentwicklung sollte dem Unternehmen Sorge bereiten?
2) Wie sollte sich das Unternehmen durch den 3-Monats-Euribor-Future schützen?
(Kontraktwert des 3-Monats-Euribor-Future: 1 Mio. )
3) Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future notiere aktuell bei
95,585%.Welchen Zinssatz kann sich das Unternehmen dann sichern?
4) Welche rechnerische Konsequenz ergibt sich, wenn bei Fälligkeit des 3-Monats-Euribor-Future der 3- Monats-Euribor bei 3,115% notiert? (1 Tick = 0,005% = 12,50 )
5) Welche rechnerische Konsequenz ergibt sich bzgl. des Floaters? Tagzählkonvention 30/360
Also:
Unter 3 steht:Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future notiere aktuell bei
95,585%.
Unter 4 steht: der 3- Monats-Euribor notiert bei 3,115%
Der eine Zinssatz ist sehr hoch der andere klein.
Worin liegt der Unterschied zwischen den Aussagen?(Den Rechenweg kann ich)
Gruß Timmi
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(Antwort) fertig | | Datum: | 07:21 Mi 06.08.2008 | | Autor: | Josef |
Hallo Timmi,
> 1)
> > Also die Kursnotierung ist 100-95,585=4,415
> >
> > Was ich nicht verstehe:was sagen die 95,585% aus? Die
> > Zinsen variieren doch, warum kann das Unternehmen
> > sich die 4,415% sichern?
> >
>
>
> Bei Floatern erfolgt die Anpassung immer vorher, d.h., sind
> alle drei Monate Zinsen nach dem EURIBOR zu berechnen,
> bedeutet dies, dass der jeweils aktuelle 3-Monats-EURIBOR
> für die kommenden drei Monate als Zinssatz zu verwenden
> ist.
>
> Alles klar! Das erklärt die Zinssicherung des Unternehmens
> für 3 Monate.
>
> Hier mal dei Komplette Aufgabe: Vielleicht verstehst Du
> dann mein Problem besser!
>
> 3) Ein Unternehmen habe einen Floater emittiert im Volumen
> von 50 Mio. . Die Verzinsung auf den Floater erfolgt
> quartalsweise (Zins: 3-Monats-Euribor + 50 Basispunkte).
> Die nächste Zahlung ist in 2 und die darauffolgende Zahlung
> in 5 Monaten fällig.
> 1) Welche Zinsentwicklung sollte dem Unternehmen Sorge
> bereiten?
> 2) Wie sollte sich das Unternehmen durch den
> 3-Monats-Euribor-Future schützen?
> (Kontraktwert des 3-Monats-Euribor-Future: 1 Mio. )
> 3) Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future notiere aktuell
> bei
> 95,585%.Welchen Zinssatz kann sich das Unternehmen dann
> sichern?
> 4) Welche rechnerische Konsequenz ergibt sich, wenn bei
> Fälligkeit des 3-Monats-Euribor-Future der 3-
> Monats-Euribor bei 3,115% notiert? (1 Tick = 0,005% = 12,50
> )
> 5) Welche rechnerische Konsequenz ergibt sich bzgl. des
> Floaters? Tagzählkonvention 30/360
>
> Also:
>
> Unter 3 steht:Angenommen der 3-Monats-Euribor-Future
> notiere aktuell bei
> 95,585%.
> Unter 4 steht: der 3- Monats-Euribor notiert bei 3,115%
>
> Der eine Zinssatz ist sehr hoch der andere klein.
> Worin liegt der Unterschied zwischen den Aussagen?(Den
> Rechenweg kann ich)
>
Der Kurs, d.h. der Preis, zu dem die Anleihen gehandelt werden, richtet sich nach dem Zinsniveau auf dem Kapitalmarkt (Marktzins). Je höher das Zinsniveau ist, desto geringer sind die Kurse für die festverzinslichen Wertpapiere.
Die Zinsvolatilität drückt aus, wie stark die Zinsen variiren. Bei einer hohen Variabilität der Zinsen sind sowohl Ausschläge nach oben als nach unten, und damit auch Unterschreitungen eines bestimmten Floo-Zinssatzes an einem vorgegebenen Termin, viel wahrscheinlicher als bei einer geringen Schwankung.
Je höher die Zinsschwankung ist, desto höher ist auch der Preis eines Floor
Je höher die Zinsschwankung ist, desto höher ist auch der Preis eines Cap.
Viele Grüße
Josef
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(Mitteilung) Reaktion unnötig  | | Datum: | 09:32 Mi 06.08.2008 | | Autor: | Timmi |
Ok!
Ich glaube das hab ich verstanden!
Danke Josef!
Gruß Timmi
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